Der Deutsche Aktienindex hat am Dienstag ein neues Allzeithoch erreicht und kletterte im Handelsverlauf \u00fcber die Marke von 17.400 Punkten. Angetrieben wurde der Anstieg von starken Quartalszahlen einiger Schwergewichte, vor allem aus der Chemie- und Versicherungsbranche, sowie von der Hoffnung auf bald sinkende Leitzinsen in der Eurozone. B\u00f6rsianer zeigten sich \u00fcberrascht, denn die Nachrichtenlage war in den Wochen zuvor von den Kriegen in der Ukraine und im Nahen Osten, gest\u00f6rten Lieferketten und einer schleppenden Konjunktur in China gepr\u00e4gt. Dennoch fanden die Kurse immer wieder K\u00e4ufer, die angesichts magerer Zinsen auf dem Sparbuch keine Alternative zu Aktien sahen.<\/p>\n\n\n\n
Die Rally wurde ma\u00dfgeblich von institutionellen Investoren getragen, die gro\u00dfe Summen in Indexfonds umschichteten. Die zur\u00fcckgehende Inflation in Deutschland und Frankreich n\u00e4hrte die Erwartung, dass die Europ\u00e4ische Zentralbank im kommenden Jahr die Zinsschraube lockern k\u00f6nnte, was Kredite f\u00fcr Unternehmen verbilligen und die Gewinnaussichten verbessern w\u00fcrde. Besonders gesucht waren Titel von Unternehmen, die im Bereich der K\u00fcnstlichen Intelligenz t\u00e4tig sind, aber auch traditionelle deutsche Werte wie Siemens, SAP und die M\u00fcnchener R\u00fcck legten zweistellige prozentuale Zuw\u00e4chse hin. Der breite Markt zog mit, fast alle Branchen schlossen im Plus.<\/p>\n\n\n\n
Analysten warnten jedoch vor \u00fcbertriebenem Optimismus. Das Kurs-Gewinn-Verh\u00e4ltnis des DAX liegt inzwischen \u00fcber dem langj\u00e4hrigen Durchschnitt, und die Gewinnsch\u00e4tzungen f\u00fcr das vierte Quartal wurden von einigen Banken nach unten korrigiert. Ein m\u00f6glicher Fl\u00e4chenbrand im Nahen Osten oder eine Eskalation des Handelskonflikts zwischen den USA und China k\u00f6nnten die Lage schlagartig drehen. Auch die schwache Entwicklung der deutschen Wirtschaft, die sich im dritten Quartal in einer technischen Rezession befand, scheint der B\u00f6rse derzeit nichts anzuhaben, was kritische Stimmen als Entkopplung von der Realit\u00e4t werten.<\/p>\n\n\n\n\n\n\n\n
Private Kleinanleger verfolgten den Rekord mit einer Mischung aus Stolz und Sorge. Viele haben in den vergangenen Jahren ihr Erspartes in ETF-Sparpl\u00e4ne auf den DAX gesteckt und sehen ihre Depots nun im satten Plus. Zugleich ist die Erinnerung an die Kurseinbr\u00fcche der Vergangenheit noch pr\u00e4sent, und mancher fragt sich, ob jetzt der richtige Zeitpunkt zum Ausstieg gekommen sein k\u00f6nnte. Bankberater empfehlen, weiterhin breit gestreut zu bleiben und nicht auf kurzfristige Kursbewegungen zu schielen.<\/p>\n\n\n\n
Die politische Reaktion auf den B\u00f6rsenrekord fiel verhalten aus. Das Bundesfinanzministerium verwies auf die Stabilit\u00e4t des Finanzplatzes Deutschland und die Bedeutung eines funktionierenden Kapitalmarkts f\u00fcr die Altersvorsorge. Wirtschaftsstaatssekret\u00e4rin Sabine Hepperle nannte die Entwicklung ein erfreuliches Zeichen des Vertrauens der M\u00e4rkte in die deutsche Unternehmenslandschaft, warnte aber davor, den DAX als alleinigen Gradmesser f\u00fcr die wirtschaftliche Lage der breiten Bev\u00f6lkerung zu sehen. Denn was an der B\u00f6rse gl\u00e4nzt, kommt in vielen Fabrikhallen und Handwerksbetrieben l\u00e4ngst nicht an.<\/p>\n\n\n\n
Der Rekord zeigt aufs Neue, wie stark die deutschen b\u00f6rsennotierten Konzerne von ihren internationalen Gesch\u00e4ften profitieren, w\u00e4hrend die Binnenwirtschaft schw\u00e4chelt. Der DAX reflektiert nur bedingt die Lage im Inland, da ein gro\u00dfer Teil der Ums\u00e4tze im Ausland erzielt wird. Solange die globale Konjunktur einigerma\u00dfen intakt bleibt und die Notenbanken eine sanfte Landung hinbekommen, sprechen viele Argumente f\u00fcr weiter steigende Kurse. Ob der Index die Marke von 18.000 Punkten in diesem Jahr noch knackt, h\u00e4ngt letztlich davon ab, wie sich die geopolitischen Krisen weiterentwickeln und ob die europ\u00e4ische W\u00e4hrungsh\u00fcter das richtige Tempo f\u00fcr die Zinswende finden.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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